Comment analyser l'EBE d'une pharmacie avant d'acheter
EBE brut, EBE retraité, EBE normatif : la grille de lecture des banquiers pour estimer la capacité de remboursement d'une officine.
L'EBE — Excédent Brut d'Exploitation — est la mesure de la performance économique brute d'une officine. Mais l'EBE comptable affiché en liasse fiscale n'est jamais celui retenu par les financeurs.
Du brut au retraité
Le retraitement consiste à neutraliser : rémunération du titulaire au prix du marché, charges non récurrentes, loyers entre entités liées, charges sociales TNS.
L'EBE normatif
Au-delà du retraité, le normatif corrige les anomalies structurelles : sous-investissement, sureffectif, marge atypique sur un produit phare.
L'usage pratique
C'est sur l'EBE retraité — voire normatif — que se calcule la capacité de remboursement et donc le multiple d'EBE applicable.